Как казахстанцам сохранить и приумножить сбережения

Ползучая девальвация заставляет искать новые способы, как сохранить и приумножить сбережения. Дальновидные эмитенты, по слухам, скоро начнут снижать ставки доходности по своим инструментам. То есть, все меньше времени на то, чтобы удачно вложиться.

За прошедший месяц доллар укрепился к казахстанской национальной валюте на 4,2% (http://kurstenge.kz/archive/usd). В целом, со дня своего рождения в 1993 году (когда за доллар давали 4,7 тенге), национальная валюта подешевела к американской почти в 77 раз. Непредсказуемость нашей валюты толкает население держать свои сбережения в долларе, несмотря на крайне низкие ставки по валютным депозитам в 0,5−1% годовых. Хотя в последние годы уровень долларизации депозитов в Казахстане снизился, он все еще остается на высоком уровне — 45,3% на фоне ощутимых темпов девальвации. Финансовые эксперты рекомендуют казахстанцам искать более доходные инструменты и пристальнее рассмотреть возможности фондового рынка, пока казахстанские эмитенты не начали снижать ставки доходностей.

Что будет дальше с курсом тенге — доподлинно неизвестно. На ситуацию с непредсказуемостью валютного курса в Казахстане влияет ряд серьезных факторов. Во-первых, антироссийские санкции, которые влияют на рубль, и по мнению большинства экспертов — оперативно отражаются на курсе тенге к доллару. Во-вторых, Федеральный резерв США ужесточает монетарную политику. Доллар дорожает, его доходность в развитых странах становится приемлемой для инвесторов — как следствие, они выводят капиталы из развивающихся стран в менее рисковые американские инструменты. Доходность 10-летних казначейских облигаций США вновь может вернуться к 3%. В-третьих, обратный приток долларов в Казахстан, кроме валютной выручки экспортеров сырья, не столь очевиден. В-четвертых, Нацбанк РК заявляет о том, что не вмешивается в валютные торги на казахстанской бирже, придерживаясь свободно плавающего курса тенге.

О главенстве ресурсов в валютной выручке Казахстана говорят эксперты Halyk Finance:

— Текущие значения роста промышленного производства в республике обусловлены прежде всего ростом, наблюдаемым в сырьевом секторе, что в свою очередь создает мультипликативный эффект в смежных с ним отраслях. Таким образом, вклад сырьевого сектора в промышленность составляет не менее 86%.

Рубль непредсказуем даже для российского рынка: Центральный банк России сначала заявил о том, что покупки валюты в интересах Минфина будут прекращены до конца сентября 2018 года для «повышения предсказуемости действий денежных властей и снижения волатильности финансовых рынков», затем, спустя неделю, это решение было изменено. Российские аналитики не дают четких прогнозов, говоря о всех возможных вариантах развития событий — рубль может зафиксировать, может вырасти или упасть к доллару. Например, старший научный сотрудник Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Михаил Хромов, высказавшийся на страницах российских СМИ:

— В курсе 67−68 рублей за доллар, который сложился в конце августа, уже учтена негативная информация, связанная с усилением американских санкций. Поэтому дальнейшего стремительного ослабления рубля быть не должно. Впрочем, сюрпризы нельзя исключать. С одной стороны, Центробанк РФ приостановил до конца сентября покупку на открытом рынке доллара для пополнения резерва Минфина. Это знак, что финансовые власти не хотят ослабления рубля. С другой стороны, курс может пойти вниз, если произойдёт заметное падение нефтяных котировок или в США прозвучат новые жёсткие угрозы в адрес России.

Не нужно быть миллиардером Уорреном Баффеттом, чтобы понимать важность доллара при выборе способа как сохранить свои сбережения. При этом кто-то уже штурмует обменные пункты, скупая наличную валюту, другие — увеличивают свои долларовые депозиты, а продвинутые третьи — инвестируют в активы с индексацией к курсу доллара. Такие ценные бумаги с недавних пор появились и на казахстанском фондовом рынке. Инвесткомпания «Фридом Финанс» в июне выпустила свои бонды, привязанные к доллару, со ставкой 8% и даже провела агрессивную агитационную кампанию. Впрочем, как сообщают источники, рекламную кампанию уже начинают сворачивать: спрос на бумаги как инструмент защиты от девальвации превысил все прогнозы. Ведь долларовая ставка в 8% фиксируется на 3 года, а давать прогноз по тенге опытные экономисты уже не рискуют. Теперь на рынке обсуждается информация о том, что «Фридом Финанс» будет снижать ставку по тем своим бондам, что еще не продали, потому что сохранив высокую ставку на годы вперед, компания рискует обеспечить покупателям своих бондов уж слишком высокую доходность на фоне падения курса тенге.

В компании «Фридом Финанс» не подтвердили, но и не опровергли эти планы. Впрочем, по мнению наблюдателей, Фридому в любом случае придется удовлетворить часть повышенного спроса, поскольку технически на изменение ставок по новым бондам уйдет одна-две недели.

Источник: kapital.kz